2018年,互联网将走向哪里?

  作者:曲凯   硅谷顶尖的风险投资家 Fred Wilson 每年底都会写两篇文章,一篇是前一年的总结,另一篇是对后一年的展望。在今天这篇文章里,我也来照猫画虎学一下。   这篇文章的标题其实是我最近和很多人在聊的问题,当然,也是我自己一直在思考的问题。   和 2016 年比起来,2017 年应该算是一个创业投资的大年。这个大年里的大赛道机会主要就是新零售。其他的分赛道机会有教育、文娱、微信生态等等。   回头看,我在 2016 年 10 月写的《为什么我不做 VC 了?》中主要是说纯互联网的机会越來越少了,所以早期投资会越来越不好做。虽然 2017 年还是有很多优秀的早期项目出现,但到目前为止,我也仍然认为大的走向预判是对的。   移动互联网从纯工具到游戏、诚博娱乐、O2O、B2B、新零售等,这就是一个互联网元素不断减少的过程。所以哪怕很多人对 2018 年看好,但我仍然是偏悲观的,但悲观中还是有四个机会点,后文中会提到。   而我在 2017 年 3 月写的《便利蜂、喜茶、迷你KTV、千聊、狼人杀之后, 2017 年的第六个小风口在哪?》中便利蜂和迷你 KTV(和文中我提出的 unbundling the facilities 的概念)其实就延伸出了 2017 年这一整年的新零售机遇。   在那之后,其实 2017 年一整年并没有跑出什么太意外的结果。   最后,在 2017 年 6 月的《日聊投资三个人,日刷抖音三百条》中,我也明确提出了教育是可见的大机会,而文娱类(尤其是视频类)也是我很看好的一个机遇点。   2017 年下半年,除了以上这些,其他的机会就都很少了,最多就是几个品类的二手交易平台和共享汽车出行等。   到 2017 年 12 月的今天,我觉得首先 2017 年基本可以算结束了。尤其是对很多美元基金来说,下周开始就会陆续进入休假期,滑滑雪、出个国,再回来就是 2018 年了。   那对于 2018 年来说,几个潜在的变化可能有:   一、更多 VC 会转行   最近和很多做了比较久的 VC 聊天,大家普遍的观点是,对 2018 年相对迷茫。当然迷茫是个常态,但另外一个共通点就是,越来越多人慢慢看透了一级市场的运作方式,都觉得要自己投身到交易之中,要更深地介入 deal,才是最好的赚钱(或者说实现个人价值)方式。   不管是做 VC 的同时做 FA,还是自己跟投项目或自己攒项目,亦或是通过深度投后去拿到期权,甚至是跳到创业公司中等,这些都是未来可能会发生的事情。   毕竟,VC 开始变成了一个行业,体系越成熟,大家就会有越多的玩法。   二、早期投资不好做   上面第一点是从从业者的角度来说的,现在这一点是从整体行业来说的。   早期投资只会越来越难做。优质的资源和资金都向头部的中后期项目集中(张颖前几天也说了一样的看法),哪怕新出来一个早期的好项目,也会短时间内被资本裹挟到 B、C 轮,而我认为这背后有两个主要原因。   第一,问题的本质是创新不够了,所以首先早期的靠谱项目少了,其次是在所有项目中创新能起到的壁垒作用低了,所以资本方明确感觉到通过堆积资金、资源和站队,能够左右战局最终结果了。   第二,上一代创业者是跟传统行业的人去拼,所以哪怕经验不足,竞争对手的能力更不足。而现在新一代的创业者,是和上一代的创业者去拼,大量的上市、退出的创业者、联合创始人、优秀高管二次创业。在上面第一点原因的基础上,这些人能撬动更多资源,也就更让行业集中化。   三、还能有多少独角兽?   在我上周参加的两个论坛上,分别都有好几个投资人或创业者提出了这个问题。   美元基金追求独角兽的打法,是否还适合这个时代?更多人民币投资风格的基金追求的是项目数量、项目净利润,而退出的方式也更多是整合和并购。   这背后仍然是因为底层创新少,而模式创新多。   四、四个例外   文章最开始我提到说,投资不好做了,但这其中还可能有四个机会点。   第一,区块链。   我在 2014 年初的时候曾经买过比特币,但那时候价格波动巨大,没有拿住。现在回头看,感觉自己错过了一波很珍贵的机会。   我到现在仍然没有研究透比特币或区块链这个事情,但让我觉得这里会有机会的原因也很简单:我发现周围有很多我很认可的人,他们开始认可区块链这件事,而我相信那些人的判断能力。   所以,区块链也许会是明年市场走向的第一个机会。   第二,AR。   我在多种场合、不同时间都多次强调,要说大赛道,我最看好的下一波机会是 AR。   我觉得 2018 年可能会出现一些 AR 相关的小风口,这里面会蕴藏着很多机会。   但总体来说,AR 这件事还是要耐心等待。我曾经在《坐上火箭的人》中写到说,每个人这辈子就那么几次机会,我认为移动互联网是上一个,而 AR 很可能是下一个(虽然很多人已经把 AI 当做下一个)。   所以,AR 我觉得会是第二个机会。   第三,AI。   我其实之前一直都觉得 AI 不够性感,因为我一直拿 AI 去和移动互联网比较。昨天下午我参加了一个内部分享会,联想之星的合伙人李明分享了很多他对于 AI 的深刻见解。   在他说的时候,我突然想明白了自己之前的一个误区。   我一直觉得 AI 不性感,是因为觉得 AI 不是纯粹 2C 的东西,不像移动互联网可以重塑一切产品端的场景和体验。但我的误区就是,移动互联网是一种渠道革命,所以作为渠道可以连结所有 C 端,但 AI 本来就不是一种渠道革命。   AI 是种生产力革命,就好像蒸汽机和电力的发明一样。从这个角度来看,AI 的价值和潜力还是非常大的。而且,生产力的革命往往初期都是需要政府去推动和搭建渠道的,比如智慧城市、自动驾驶汽车公路等等。   之前的工业革命造成的渠道重塑是公路、铁路、计算机网络等等,而 AI 背后会不会带来新的渠道革命?而新的渠道革命中会不会蕴含着比 AI 本身还大的机会?   这就是我今天会后又决定重新研究 AI 的原因。   第四,传统企业继续整合。   这一点其实也是延续着移动互联网发展的必然,而这背后可能会有的机会是 SaaS 和 Buyout。   为什么是 SaaS?首先,很多 85 后开始走上更高的管理岗位,他们更能理解 SaaS 这个东西的价值。其次,所有的商业诉求都是先开源再节流,开源差不多以后,各种节流的 SaaS 产品就会有更多机会。   为什么是 Buyout?因为大多传统行业要转型或要跟互联网结合,最致命的问题还是企业本身的基因问题,而且原先的一波传统行业创业者也到了交替的节点。我觉得,这时候在国内就会真正出现一波基于类似 Buyout 操作方式的操盘机会。   以上,就是我对 2017 年写过的一些预判性文章的简单复盘,和对 2018 年的一些不成熟的看法,欢迎更多人在评论中一起探讨。 本文链接: http://www.yixieshi.com/100868.html (转载请保留)
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